Opciones De Compra De Acciones 3 Meses

Enero Ciclo secuencial (Ciclo de guía de símbolos # 1)

* El mes de vencimiento añadido más recientemente aparece en todos los CAPS. Por ejemplo, a la expiración de abril, las opciones de mayo se convertirán en las nuevas opciones de "mes anterior" mientras se agrega el mes de vencimiento "JUNIO" para reemplazar las opciones de abril caducadas. Observe cómo el mes de vencimiento añadido más recientemente tendrá dos meses u ocho meses hasta su vencimiento.

Ciclo Secuencial de Febrero (Ciclo de Guía de Símbolos # 2)

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Familiarizarse con el comercio de opciones

Muchos comerciantes piensan en una posición en opciones de acciones como un sustituto de acciones que tiene un mayor apalancamiento y menos capital necesario. Después de todo, las opciones se pueden utilizar para apostar en la dirección del precio de una acción, apenas como la acción sí mismo. Sin embargo, las opciones tienen características diferentes de las existencias, y hay una gran cantidad de terminología que comienzan los comerciantes de la opción debe aprender.

Dos tipos de opciones son las llamadas y las put. Cuando compra una opción de compra, tiene el derecho pero no la obligación de comprar una acción al precio de ejercicio en cualquier momento antes de que expire la opción. Cuando compra una opción de venta, tiene el derecho pero no la obligación de vender una acción al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.

Una diferencia importante entre las acciones y las opciones es que las acciones le dan una pequeña parte de la propiedad en la empresa, mientras que las opciones son sólo los contratos que le dan el derecho a comprar o vender el stock a un precio específico en una fecha específica. Es importante recordar que siempre hay dos lados para cada transacción de opción: un comprador y un vendedor. Por lo tanto, para cada llamada o opción de compra comprada, siempre hay alguien que lo vende.

Cuando los individuos venden opciones, efectivamente crean una seguridad que no existía antes. Esto se conoce como escribir una opción y explica una de las principales fuentes de opciones, ya que ni la empresa asociada ni las opciones de opciones de intercambio de opciones. Cuando usted escribe una llamada, puede estar obligado a vender acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Cuando usted escribe un put, puede estar obligado a comprar acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la expiración.

Las acciones negociables se pueden comparar a los juegos de azar en un casino. Donde usted está apostando contra la casa, así que si todos los clientes tienen una increíble suerte, todos podrían ganar.

Opciones de comercio es más como apostar a los caballos en la pista. Allí usan las apuestas parimutuel, por medio de las cuales cada persona apuesta contra todas las demás personas allí. La pista simplemente toma un pequeño corte para proporcionar las instalaciones. Por lo tanto, las opciones comerciales, como la pista de caballos, es un juego de suma cero. La ganancia del comprador de la opción es la pérdida del vendedor de la opción y viceversa: cualquier diagrama de pago para una compra de opción debe ser la imagen especular del diagrama de ganancias del vendedor.

Precio de Opción

El precio de una opción se llama su prima. El comprador de una opción no puede perder más que la prima inicial pagada por el contrato, no importa lo que suceda con el valor subyacente. Por lo tanto, el riesgo para el comprador nunca es más que la cantidad pagada por la opción. El potencial de ganancia, por otra parte, es teóricamente ilimitado.

A cambio de la prima recibida del comprador, el vendedor de una opción asume el riesgo de tener que entregar (si es una opción de compra) o tomar la entrega (si es una opción de venta) de las acciones de la acción. A menos que dicha opción esté cubierta por otra opción o posición en la acción subyacente, la pérdida del vendedor puede ser de duración indefinida, lo que significa que el vendedor puede perder mucho más que la prima original recibida.

Tipos de opciones

Usted debe ser consciente de que hay dos estilos básicos de opciones: americano y europeo. Una opción de American, o de estilo americano, se puede ejercer en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones negociadas en bolsa son de estilo americano y todas las opciones de acciones son de estilo americano. Una opción europea, o de estilo europeo, sólo se puede ejercer en la fecha de vencimiento. Muchas opciones de índice son de estilo europeo.

Cuando el precio de ejercicio de una opción de compra está por encima del precio actual de la acción, la llamada está fuera del dinero; Cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de la acción está en el dinero. Opciones de venta son exactamente lo contrario, estar fuera del dinero cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de las acciones y en el dinero cuando el precio de ejercicio está por encima del precio de las acciones.

Tenga en cuenta que las opciones no están disponibles a cualquier precio. Las opciones sobre acciones generalmente se negocian con precios de ejercicio en intervalos de $ 2.50 hasta $ 30 y en intervalos de $ 5 por encima de eso. Además, sólo los precios de la huelga dentro de un rango razonable alrededor del precio actual de las acciones generalmente se negocian. Es posible que no se disponga de opciones lejanas o fuera del precio.

Todas las opciones de acciones expiran en una cierta fecha, llamada la fecha de vencimiento. Para las opciones listadas normales, esto puede ser de hasta nueve meses a partir de la fecha en que las opciones se enumeran por primera vez para su negociación. Contratos de opción a largo plazo, llamados LEAPS. También están disponibles en muchas acciones, y estos pueden tener fechas de vencimiento de hasta tres años a partir de la fecha de cotización.

Las opciones expiran oficialmente el sábado siguiente al tercer viernes del mes de vencimiento. Pero, en la práctica, eso significa que la opción caduca el tercer viernes, ya que es improbable que su agente esté disponible el sábado y todos los intercambios están cerrados. Los acuerdos entre corredores se realizan el sábado.

A diferencia de acciones de acciones, que tienen un período de liquidación de tres días, las opciones de resolver el día siguiente. A fin de liquidar en la fecha de vencimiento (sábado), usted tiene que ejercer o negociar la opción para el final del día el viernes.

La línea de fondo

La mayoría de los operadores de opciones usan opciones como parte de una estrategia más amplia basada en una selección de acciones, pero debido a que las opciones de negociación son muy diferentes de las existencias de negociación, los operadores deberían tomar el tiempo necesario para entender la terminología y los conceptos de opciones antes de negociarlas.

Ciclos de vencimiento de las opciones de compra

Decidir negociar una opción de acciones requiere elegir un mes de vencimiento. Debido a que las estrategias de opción requieren realizar modificaciones durante la vida de un comercio, es necesario saber en qué meses expirarán las opciones. El mes de vencimiento que usted elija tendrá un impacto significativo en el éxito potencial de cualquier comercio de opciones, por lo que es importante entender cómo los intercambios deciden qué meses de vencimiento están disponibles para cada acción.

En cualquier momento dado, hay por lo menos cuatro meses de vencimiento diferentes disponibles para cada acción en la que el comercio de opciones. La razón de esto es que cuando las opciones de equidad comenzaron a operar en 1973, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) decidió que sólo habría cuatro meses en que las opciones podrían ser negociadas en un momento dado. Posteriormente, cuando se introdujeron valores de anticipación de renta variable a largo plazo (LEAPS), era posible que las opciones se negociaran durante más de cuatro meses. (Para obtener más información sobre las opciones, consulte el tutorial sobre opciones básicas).

No todas las acciones intercambian las mismas opciones

Es posible que haya notado que no todas las acciones tienen los mismos meses de vencimiento disponibles. Echemos un vistazo a los meses de vencimiento disponibles a partir de septiembre de 2008 para tres acciones diferentes:

Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) y Progressive (NYSE: PGR).

Microsoft: septiembre de 2008, octubre de 2008, enero de 2009, abril de 2009, enero de 2010 y enero de 2011.

Progresivo: Sept 2008, Oct 2008, Nov 2008 y Feb 2009.

CitiGroup: septiembre de 2008, octubre de 2008, diciembre de 2008, enero de 2009, marzo de 2009, enero de 2010 y enero de 2011.

Lo primero que puede notar es que los tres tienen las opciones de septiembre y octubre disponibles. A continuación, Microsoft y CitiGroup tienen opciones disponibles en enero de 2009, enero de 2010 y enero de 2011, mientras que Progressive no. Pero entonces se vuelve más confuso. Para el tercer mes de salida, ninguno de los meses coincide con los de ninguno de los otros dos. Y CitiGroup tiene un mes extra de comercio: marzo de 2009. ¿Cómo los intercambios deciden qué meses de vencimiento deben estar disponibles para cada acción?

Para responder a esa pregunta, usted necesita entender la historia de cómo los intercambios han gestionado los ciclos de vencimiento de la opción. Cuando las opciones de acciones comenzaron a operar, cada acción se asignó a uno de los tres ciclos: enero, febrero o marzo. No hay significado en cuanto a qué ciclo se asignó una acción - fue puramente aleatoria.

Las existencias asignadas al ciclo de enero tenían opciones disponibles sólo en el primer mes de cada trimestre: enero, abril, julio y octubre. Las existencias asignadas al ciclo de febrero sólo tenían disponibles los meses intermedios de cada trimestre: febrero, mayo, agosto y noviembre. Las existencias en el ciclo de marzo tenían los meses finales de cada trimestre disponibles: marzo, junio, septiembre y diciembre.

Los ciclos de caducidad modificados

Como las opciones ganaron en popularidad, pronto se hizo evidente que tanto el piso comerciantes y los inversionistas individuales preferían el comercio o la cobertura por plazos más cortos. Así que las reglas originales fueron modificadas, y en 1990, la CBOE decidió que cada acción tendría siempre el mes actual más el mes siguiente disponible para el comercio. Esta es la razón por la cual las tres acciones en el ejemplo anterior tienen disponibles las opciones de septiembre y octubre.

Cada acción tiene por lo menos cuatro meses de vencimiento comercial. Bajo las nuevas reglas, los primeros dos meses son siempre los dos meses próximos, pero para los dos meses más lejanos, las reglas utilizan los ciclos originales.

Puede ser útil mirar un ejemplo. Digamos que es a principios de enero, y estamos buscando una acción asignada al ciclo de enero. Bajo las reglas más recientes, siempre hay el mes actual más el mes siguiente disponible, por lo que enero y febrero estarán disponibles. Debido a que cuatro meses deben negociarse, los próximos dos meses del ciclo original serían abril y julio. Por lo tanto, el stock tendrá opciones disponibles en enero, febrero, abril y julio.

¿Qué ocurre cuando enero termina? Febrero ya está operando, por lo que simplemente se convierte en el contrato de casi un mes. Debido a que los dos primeros meses deben negociar opciones, Marzo comenzará a negociarse el primer día de negociación después de la fecha de vencimiento de enero. Así que los cuatro meses disponibles ahora son febrero, marzo, abril y julio.

Ahora viene la parte difícil: una vez que las opciones de febrero expiran, marzo se convierte en el contrato actual. El mes siguiente, abril, ya está operando. Pero con marzo, abril y contratos de los contratos de julio, que es sólo tres meses de vencimiento, y necesitamos cuatro. Así que volvemos al ciclo original y agregamos octubre porque es el próximo mes en el ciclo de enero después de julio. Así que las opciones de marzo, abril, julio y octubre estarán disponibles. El mismo razonamiento determina qué meses se están negociando para las acciones en los ciclos de febrero y marzo.

Añadiendo LEAPS

Si una acción tiene LEAPS disponibles, entonces estarán disponibles más de cuatro meses de vencimiento. Sólo las poblaciones más populares tienen LEAPS disponibles. Es por eso que en nuestro ejemplo anterior, Microsoft y CitiGroup los tenían mientras Progressive no. (Para leer los antecedentes en LEAPS, consulte Uso de opciones en lugar de equidad. Uso de LEAPS con collares y Uso de LEAPS en una escritura de llamada cubierta).

Una vez que entienda el ciclo de opciones básicas, añadir LEAPS no es difícil. Las LEAPS son opciones a largo plazo que, con algunas excepciones, no tienen más de tres años de antelación y suelen negociarse con una fecha de vencimiento de enero. Si una acción tiene LEAPS, entonces los nuevos LEAPS se emitirán en mayo, junio o julio dependiendo del ciclo al que se asigna la acción.

Cuando es el momento de añadir (o ir más allá) enero en la rotación normal (sin incluir el contrato actual o de corto plazo), el LEAPS de enero que ha sido "golpeado" se convierte en una opción normal, Se añade un nuevo año LEAPS. Volvamos y observemos nuestros ejemplos originales y pasemos por lo que pasó con Microsoft y CitiGroup.

Para Microsoft se remonta a mayo de 2008. Los meses disponibles para Microsoft fueron mayo de 2008, junio de 2008, julio de 2008, octubre de 2008, enero de 2009 y enero de 2010. Una vez que las opciones de mayo expiraron, se necesitó otro mes. Los dos primeros meses, junio y julio, ya se estaban negociando, al igual que el mes siguiente en el ciclo: octubre. Por lo tanto, siguiendo las reglas para el ciclo de enero, tendríamos que añadir el mes de vencimiento de enero.

Para una acción que no tuviera LEAPS, no se necesitaría ninguna otra acción, y sería el comercio de los cuatro meses de junio, julio, octubre y enero de 2009. Pero Microsoft ya tenía comercio LEAPS que expiran en enero de 2009. Así, Convertidos a opciones estándar (con un cambio de símbolo acompañante), y enero de 2011 LEAPS se agregaron.

Nada fuera de lo normal pasó a CitiGroup cuando las opciones de mayo expiraron, ya que es en el ciclo de marzo. Junio ​​ya estaba operando, por lo que sólo el mes de julio tuvo que ser añadido. Después de la expiración de mayo, CitiGroup ahora cotizaba los meses de junio, julio, septiembre y diciembre, más LEAPS en enero de 2009 y 2010.

Pero sigamos a través de lo que sucede después de la expiración de junio. Para las opciones regulares, julio, septiembre y diciembre ya estaban operando, por lo que todo lo que tenían que hacer era añadir el segundo mes anterior: agosto. Sin embargo, para las acciones de ciclo de marzo como CitiGroup, los LEAPS de enero de 2009 se convirtieron a opciones estándar después de la fecha de vencimiento de junio y los LEAPS de enero de 2011 se introdujeron al mismo tiempo.

Así, el lunes después de la expiración de junio, CitiGroup tenía operaciones de opciones en julio, agosto, septiembre, diciembre y enero de 2009, así como LEAPS en enero de 2010 y enero de 2011. Ciclo de tres acciones siguen el mismo procedimiento, Convertir a opciones regulares después de la fecha de vencimiento de julio, y el LEAPS 2011 se agregan.

¿Cómo se puede saber qué ciclo de un stock está encendido?

Usted no puede decir qué ciclo una acción está encendido mirando los dos meses delanteros: todas las existencias tendrán esos meses disponibles. Para calcular el ciclo, usted necesita mirar más lejos hacia fuera en el tercer y cuarto meses. Por lo general, puede decir desde el tercer mes de vencimiento disponible. Sigue agregando tres meses al tercer mes hasta llegar a enero, febrero o marzo. CitiGroup tiene diciembre como el mes tercer contrato, por lo que si agregamos tres meses llegamos a marzo. Por lo tanto, sabemos que CitiGroup está en el ciclo de marzo.

Dicho esto, usted tiene que tener cuidado si el tercer mes fuera sucede ser enero. Mientras que eso puede significar realmente que el stock está en el ciclo de enero, cualquier acción con LEAPS también tendrá negociación de opciones de enero. En ese caso, usted necesita mirar más lejos para ver cuál es el cuarto mes para confirmar qué ciclo la acción está encendido. En el ejemplo anterior, Microsoft tiene abril disponible, por lo que sabemos con certeza que se encuentra en el ciclo de enero.

Conclusión

Los ciclos de vencimiento de opciones para las acciones pueden parecer un poco confusos, pero si se toma un poco de tiempo para entenderlos, se convierten en una segunda naturaleza. Debido a que es posible que tenga que hacer ajustes durante la vida de un comercio, puede ser muy importante saber qué meses de vencimiento estarán disponibles en el futuro. La comprensión de los ciclos de vencimiento es sólo una forma más de ayudarle a aumentar su tasa de éxito al negociar opciones.

Un doble en 3 meses

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En junio de 2006, abrí una posición que se duplicaría en tres meses.

No, no estaba invirtiendo en acciones salvajes. No había ninguna (las "economías emergentes") ni plataformas de negociación sofisticadas involucradas, y no había promotores de acciones sombrías que pagar antes de que pudiera recaudar mis ganancias. ¿Mi secreto? LEAPs, un acrónimo de títulos de anticipación de acciones a largo plazo.

O, en términos más simples: opciones de compra a largo plazo.

Por qué su cartera debe tomar un LEAP de la fe

Voy a tener más en un minuto de cómo LEAPS llevó a una ganancia del 120% en un trimestre. En primer lugar, vamos a hablar de lo que son LEAPs. Son opciones que combinan un valor intrínseco con un valor de tiempo. Motley Fool Opciones co-asesor Jim Gillies hace un excelente trabajo de explicar este concepto en detalle, Por favor, lea si está pensando en probar opciones como una alternativa de inversión.

Lo que hace LEAP más interesante que su opción de compra promedio es su valor de tiempo por encima del promedio. En lugar de expirar en un mes o un trimestre, LEAPs dan al paciente inversor más de un año para esperar a que los catalizadores para desbloquear el valor.

"Dos años y medio es a menudo suficiente tiempo para que muchas acciones sencillas y baratas sean descubiertas o para recuperar popularidad", escribe Joel Greenblatt en You Can Be a Stock Market Genius.

Afortunadamente, no necesitaba dos años y medio. Tres meses fue más que suficiente.

Steve Jobs me hizo rico

Curiosamente, no estaba comprando una acción super-barata. Apple (Nasdaq: AAPL) cotizó en un múltiplo fuerte a ganancias en junio de 2006, más de lo que quería pagar. Pero me encantó el negocio. Además, a unos 56 dólares por boleto, sospeché que una brutal desaceleración del verano había llevado a Wall Street a subestimar las implicaciones a largo plazo de la asociación en ciernes de Apple con Intel (Nasdaq: INTC).

Lo que necesitaba era una manera de compensar los riesgos involucrados con la celebración de una acción que se jactó de una valoración de la prima. LEAPs ofreció la respuesta. Por $ 8 por la parte en el contrato, compré LEAPs con un precio de huelga de $ 70.

Si eso parece una locura, era algo así. El valor intrínseco de la opción era cero. Para equilibrar, la acción tendría que estar negociando por lo menos $ 78 en el momento de la expiración - el precio de las acciones de $ 70 más mi prima de valor de tiempo de $ 8 por acción. Yo estaba contando con tener acciones de Apple en al menos un 40% en 18 meses - no es exactamente una cosa segura.

Entonces, ¿por qué lo hice? Fijé las probabilidades en 50-50 que Apple podría ganar por lo menos un punto de la cuota de mercado de los pares de la PC vendiendo Mac compatible Windows. También sospeché que, si tuviera razón, el mercado recompensaría a Apple al empujar sus acciones a cerca de 100 dólares cada una, momento en el que tendría un LEAP por valor de al menos $ 30 en valor intrínseco, cerca de cuatro bolsas. La matemática favoreció mi apuesta. (Un retorno mínimo de 3.75 a 1 versus una probabilidad de 1 en 2 de una pérdida completa.)

Los inversionistas del juego pueden reconocer esta matemática. Las Vegas Sands (NYSE: LVS). Melco Crown Entertainment. Y sus compañeros se benefician de la explotación de los bordes matemáticos incorporados en sus juegos de casino. Por lo general, es suficiente para atender miles de millones de dólares en deuda de construcción. Mi ventaja era menos segura, pero me gustaban mis posibilidades de obtener ganancias.

Cuando vendí los LEAPs a $ 17.72 cada uno - más del doble de mi precio de compra de $ 8 - el 16 de octubre de 2006, las acciones de Apple cerraron a $ 75.40, por encima de mi precio de ejercicio aún con mucho valor de tiempo aún pendiente. He vendido porque un escándalo sobre las opciones de compra de acciones de los empleados estaba obscureciendo los riesgos involucrados con la celebración de una posición apalancada en Apple.

Eric Schm. Quiero decir, me hice pobre

Para tantas historias como ésta, hay más historias de inversionistas que pierden mucho con LEAPs y opciones en general. Perdí mucho en 2010 LEAPs en Google (Nasdaq: GOOG).

Compré en julio de 2008 a un precio de ejercicio de 450 dólares por acción, muy por debajo de lo que la acción estaba negociando en ese momento, pero sin identificar primero los catalizadores a corto plazo que conducirían a las acciones más altas. He vendido en noviembre de 2009, realizando una pérdida del 30%.

En retrospectiva, no debería sorprenderme. Los catalizadores a menudo preceden a las devoluciones. Sirius XM Radio (Nasdaq: SIRI) se ha recuperado muy bien desde que estabilizó su balance. Una versión 2.0 del servicio, construida en parte en el sistema operativo Android, podría ayudar a obtener más jugo de regreso.

Qlik Technologies (Nasdaq: QLIK) se ha reunido de manera impresionante con la fuerza de la adopción de tecnología de inteligencia de negocios que durante años había quedado atrapada en la suite ejecutiva. Más de 19.000 utilizan ahora su software QlikView, frente a los 14.000 hace un año.

Los catalizadores son importantes, y lo he hecho bien cuando les he prestado atención. Por ejemplo, cuando deduje que el valor real del negocio de estudio de Marvel se haría claro para la calle después del lanzamiento del Iron Man de 2008. Compré LEAPs para acompañar mi posición central en las acciones. Cada compra fue un ganador.

Unas pocas palabras de consejo tonto

Los LEAPs no son para los débiles de corazón ni para los desatentos. Se necesita un estudio serio para identificar y luego desventaja de los catalizadores. Sin embargo he sido un ganador neto con estas herramientas, y Greenblatt - un inversor de valor maestro si alguna vez había uno - los respalda para situaciones especiales.

Además, siempre habrá oportunidades de obtener ganancias con LEAPs. Apple parece que está dando a los inversores otra oportunidad interesante. El fabricante de Mac tiene una historia de soplar lejos proyecciones del analista con todo sigue siendo valorado debajo de la estimación a largo plazo del beneficio del consenso de la calle. Mi propia matemática le da a Apple $ 600 por acción en tres años. ¿Por qué no echar un vistazo a los LEAP? Las llamadas de enero de 2013 con un precio de ejercicio de $ 400 por sólo $ 27 por acción a partir de este escrito. Si tengo razón y las acciones suben a, digamos, $ 500 para ese momento, los inversionistas de hoy estarían sentados en un tres-bagger.

Por supuesto, hay muchas opciones cuando se trata de opciones, incluyendo varias estrategias de bajo riesgo que vale la pena emplear. ¿Quieres aprender más? Ingrese su dirección de correo electrónico en el recuadro a continuación para saber más sobre nuestro servicio Motley Fool Options.

La versión original de este artículo apareció por primera vez el 17 de agosto de 2009. Se ha actualizado.

Tim Beyers es miembro del grupo de selección de valores Motley Fool Rule Breakers. Tenía acciones de Apple, Google y Qlik Technologies en el momento de su publicación. Echa un vistazo a las tenencias de Tim y las escrituras absurdas. O conectar con él en Twitter como @ milehighfool. También puede obtener sus conocimientos directamente a su lector de RSS.

The Motley Fool posee acciones de Google, Apple y Qlik Technologies. The Fool posee acciones y ha comprado llamadas en Intel. Los servicios de boletín Motley Fool han recomendado la compra de acciones de Melco Crown Entertainment, Apple, Qlik Technologies, Google e Intel, así como la creación de una posición de spread en Apple y una posición de llamada diagonal en Intel. Pruebe cualquiera de nuestros servicios de boletín Foolish gratis durante 30 días. Los tontos no todos tienen las mismas opiniones, pero todos creemos que teniendo en cuenta una amplia gama de ideas nos hace mejores inversores. Motley Fool tiene una política de divulgación.

13 de septiembre de 2004

Asunto: Opciones de acciones caducadas

Fecha: Jue, 2 Sep 2004

De: Janet

Cuando dejé mi compañía, recibí una carta diciendo que tenía tres meses después de mi fecha de terminación para ejercitar mis opciones. Me terminé 4/30/04. Eso significó que mis opciones eran buenas hasta el 7/31/04. Puse en una orden para ejercitar mis opciones el viernes, 7/30 a las 6pm. Mis opciones canceladas al día siguiente.

¿Debería mi compañía restablecer mis opciones porque intenté ejercer dentro del período de tres meses? Las compañías de donación no dan hasta el siguiente día hábil si la fecha de tres meses cae en un fin de semana?

Gracias.

Fecha: Vie, 10 Sep 2004

Hola Janet,

No hay ningún requisito que el empleador dar un período de gracia cuando se ejercen sus opciones. Para las opciones de acciones de incentivos, el Código de Rentas Internas establece que, para calificar como una opción de acciones de incentivo, la persona debe haber sido un empleado en la fecha tres meses antes de la fecha de dicho ejercicio. No hay ningún período de gracia establecido en el código.

Tengo miedo de que no tengas suerte. Pienso que hay un requisito razonable de la persona que usted debe archivar durante horas de oficina normales, y 6pm es después de horas de oficina. Así que, la próxima vez, no esperes hasta el último minuto.

¡Buena suerte!

Para obtener más información acerca de las opciones sobre acciones de incentivos, solicite nuestro informe gratuito, Incentive Stock Options & # 8211; Estrategias Ejecutivas de Impuestos y Planificación Financiera.

Divulgación del IRS Circular 230: Según lo requerido por el Reglamento del Tesoro de los Estados Unidos, se le notifica que cualquier asesoramiento fiscal escrito contenido en esta respuesta no fue escrito o pensado para ser usado (y no puede ser usado) por ningún contribuyente con el propósito de evitar sanciones que puedan Impuesto bajo el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos.

10 de septiembre de 2001

Fecha: mar, 28 ago 2001

Desde: Peter

¿La sección 422 del IRC requiere que los empleados terminados tengan 3 meses para ejercitar sus opciones adquiridas? ¿Puede un Plan de Opción de la Compañía exigir que un empleado terminado ejerza sus opciones en menos de 90 días y que el plan de opciones cumpla con la sección 422?

Fecha: Vie, 7 Sep 2001

Hola Pedro,

El artículo 422 no establece que la opción tenga que continuar vigente tres meses después de la terminación para calificar como ISO. Ese es el máximo permitido.

Para obtener más información acerca de las opciones sobre acciones de incentivos, solicite nuestro informe gratuito, Incentive Stock Options & # 8211; Estrategias Ejecutivas de Impuestos y Planificación Financiera.

Opciones de compra de acciones 3 meses

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Sobre acciones de Intuit

asignación

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Xx Usted posee una llamada xxxxxx en xxxxxx acción con x xxxxxx xxxxx xx xxxx xxxxxx xxxx xxxxxx xx xxxxxxx xxxxxx xxxxxx hora.

Xx xx el stock es xxxxxxx a $ 55 en x meses, lo que xx la recompensa xx xxx llamada?

El xxxxxx xx xxx xxxx será: $ 55 - $ 40 x $ 15

segundo. Si xxx acciones xx xxxxxxx xx xxx xx 3 xxxxxxx xxxx será el xxxxxx de la xxxxx

Xxx xxxxxx de la llamada xxxx sea $ 0.

Xx xxxx x pago xxxxxxx mostrando xxx valor xx el xxxx en xxxxxxxxxx xx a xxxxxxxx de xxx xxxxx xxxxx xx xxxxxxxxxxx

2. Usted xxx x xxx xxxxxx xx xxxx acciones con x strike price xx $ 10. El xxxxxx expirará xx exactamente 6 meses & rsquo; xxxxx

Xx Si xxx acciones xx cotizan a $ 8 xx x xxxxxxx lo que será el xxxxxx xx el xxxx Pago = xxxx (xxxx x xx xxxx x xxxxx xxxxx xxx

Xxx pago xx el put xxxx xxx xxx - $ 8 = xx

segundo. Si el xxxxx está operando xx $ 23 en x xxxxxxx xxxx xxxx xx la ganancia xx xxx xxxx Pago = xxxx xxx & ndash; S) x - max xxx & ndash; Xxx x xxx (el dueño de xxx xxx xxxxxx xxxxx $ 13)

Xxx pago de

- - - más texto sigue - - -

26 Código U. S. § 422 - Opciones de incentivo

(5) Regla del accionista del 10 por ciento

El inciso (b) (6) no se aplicará si al momento de otorgarse dicha opción el precio de la opción es por lo menos el 110 por ciento del valor justo de mercado de la acción objeto de la opción y dicha opción por sus términos no se ejerce después de la expiración De 5 años a partir de la fecha en que se conceda dicha opción.

(6) Regla especial cuando está inhabilitada

Para los fines de la subsección (a) (2), en el caso de un empleado que esté incapacitado (en el sentido de la sección 22 (e) (3)), el período de 3 meses de la subsección (a) (2) 1 año.

Para efectos de esta sección, el valor justo de mercado de la acción se determinará sin tener en cuenta cualquier restricción que no sea una restricción que, por sus términos, nunca caducará.

Disposiciones anteriores

Enmiendas

Subsec. (A) (2). Pub. L. 101-508, §11801 (c) (9) (C) (i). Sustituido "424 (a)" por "425 (a)".

Subsec. (C) (5) a (8). Pub. L. 101-508, §11801 (c) (9) (C) (ii). Pars rediseñadas. (6) a (8) como (5) a (7), respectivamente, y eliminado el par anterior. (5) "Coordinación con los artículos 422 y 424", que dice lo siguiente: "Los artículos 422 y 424 no se aplicarán a la opción de incentivo".

1988-Subsec. (segundo). Pub. L. 100-647, §1003 (d) (1) (A). Insertado al final "Dicho término no incluirá ninguna opción si (a partir del momento en que se otorga la opción) los términos de dicha opción establecen que no serán tratados como una opción de acciones de incentivo".

Subsec. (B) (7). Pub. L. 100-647, §1003 (d) (2) (B). Golpeó el par. (7) que se lee como sigue: "en virtud del plan, el valor justo de mercado agregado (determinado al momento de otorgarse la opción) del stock con respecto al cual las opciones de incentivo pueden ejercitarse por primera vez por ese individuo Durante cualquier año calendario (en virtud de todos los planes de la corporación del empleador del individuo y sus empresas matrices y subsidiarias) no excederá de $ 100,000. "

Subsec. (C) (1). Pub. L. 100-647, §1003 (d) (2) (C). Sustituye "el inciso (d)" por "el párrafo (7) de la subsección (b)".

1986-Subsec. (B) (7). Pub. L. 99-514, §321 (a). Añadió el par. (7) y eliminó el par anterior. (7), que reza como sigue: "dicha opción por sus términos no puede ejercitarse mientras exista (en el sentido de la subsección (c) (7)) cualquier opción de compra de acciones de incentivo que haya sido otorgada, antes del otorgamiento de dicha opción, a Tal individuo para comprar acciones en su corporación de empleador o en una corporación que (en el momento del otorgamiento de tal opción) es una empresa matriz o subsidiaria de la corporación de empleador, o en una corporación predecesora de cualquiera de dichas corporaciones; y".

Subsec. (B) (8). Pub. L. 99-514, §321 (a). Golpeó el par. (8) que dice lo siguiente: "en el caso de una opción otorgada después del 31 de diciembre de 1980. de acuerdo con los términos del plan, el valor justo de mercado agregado (determinado a la fecha de otorgamiento de la opción) Empleado puede recibir opciones de acciones de incentivo en cualquier año calendario (bajo todos los planes de su corporación de empleador y su matriz y sociedad subsidiaria) no excederá de $ 100,000 más cualquier límite de uso no utilizado en ese año ".

Subsec. (C) (1). Pub. L. 99-514, §321 (b) (2). Sustituye "el párrafo (7) de la subsección (b)" por "el párrafo (8) de la subsección (b) y el párrafo (4) de esta subsección".

Subsec. (C) (4). Pub. L. 99-514, §321 (b) (1). Rediseñado par. (5) como (4) y eliminado el par anterior. (4) relativa al remanente del límite no utilizado.

Subsec. (C) (5), (6). Pub. L. 99-514, §321 (b) (1) (B). Pars rediseñadas. (6) y (8) como (5) y (6), respectivamente. Antiguo par. (5) rediseñado (4).

Subsec. (C) (7). Pub. L. 99-514, §321 (b) (1). Rediseñado par. (9) como (7) y eliminado el par anterior. (7) que establecía que para los fines del inciso (B) (7) cualquier opción de compra de acciones de incentivo será tratada como pendiente hasta que dicha opción haya sido ejercida en su totalidad o haya vencido debido a un lapso de tiempo.

Subsec. (C) (8). Pub. L. 99-514, §321 (b) (1) (B). Rediseñado par. (10) como (8). Antiguo par. (8) rediseñado (6).

Subsec. (C) (9). Pub. L. 99-514, §321 (b) (1) (B). Rediseñado par. (9) como (7).

Pub. L. 99-514, §1847 (b) (5). Sustituido "por el apartado e) (3) de la sección 22 (e) (3)".

Subsec. (C) (10). Pub. L. 99-514, §321 (b) (1) (B). Rediseñado par. (10) como (8).

1984-Subsec. (C) (9). Pub. L. 98-369, § 2662 (f) (1). Sustituye "el párrafo 37 (e) (3)" por "el artículo 105 (d) (4)".

1983 Subsec. (B) (8). Pub. L. 97-448, §102 (j) (1). Sustituyó "opciones de acciones de incentivos otorgadas" por "opciones otorgadas".

Subsec. (C) (1). Pub. L. 97-448, §102 (j) (2). Sustituido "Esfuerzos de buena fe para valorar acciones" por "Ejercicio de opción cuando el precio es menor que el valor de la acción" como par. (1) del encabezamiento y de la frase insertada, siempre y cuando, en la medida en que lo disponga el Secretario, se aplique una regla similar a la ya enunciada en el párrafo a los efectos de la par. (8) del inciso (B) y el par. (4) del inciso (do).

Subsec. (C) (2) (A). Pub. L. 97-448, §102 (j) (3). Sustituye "cualquiera de los períodos" por "el período de 2 años".

Subsec. (C) (4) (A) (ii). Pub. L. 97-448, §102 (j) (4). Sustituyó "opciones de acciones de incentivos otorgadas" por "opciones otorgadas".

Enmienda presentada por Pub. L. 100-647, salvo que se disponga lo contrario, como si estuviera incluido en la disposición de la Ley de Reforma Tributaria de 1986, Pub. L. 99-514. Al que se refiere dicha enmienda, véase el artículo 1019 (a) del Pub. L. 100-647. Que figura en la sección 1 del presente título.

Expiración de opciones

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Todas las opciones tienen una vida útil útil limitada y cada contrato de opción se define por un mes de vencimiento. La fecha de caducidad de la opción es la fecha en la que el contrato de opciones no es válido y el derecho de ejercerlo ya no existe.

¿Cuándo expiran las opciones?

Para todas las opciones de acciones listadas en los Estados Unidos, la fecha de vencimiento corresponde al tercer viernes del mes de vencimiento (excepto cuando ese viernes es también feriado, en cuyo caso se adelantará un día hasta el jueves).

Ciclos de vencimiento

Las opciones de compra pueden pertenecer a uno de los tres ciclos de vencimiento. En el primer ciclo, el ciclo JAJO, los meses de vencimiento son el primer mes de cada trimestre - Enero, Abril, Julio, Octubre. El segundo ciclo, el ciclo FMAN, consiste en los meses de vencimiento Febrero, Mayo, Agosto y Noviembre. Los meses de vencimiento para el tercer ciclo, el ciclo MJSD, son marzo, junio, septiembre y diciembre.

En cualquier momento dado, se dispone de un mínimo de cuatro meses de vencimiento diferentes para cada acción seleccionable. Cuando las opciones de acciones comenzaron a operar en 1973, los únicos meses de vencimiento disponibles son los meses en el ciclo de vencimiento asignado a la acción en particular.

Posteriormente, a medida que el comercio de opciones se hizo más popular, este sistema fue modificado para satisfacer la demanda de los inversionistas de usar opciones de cobertura a corto plazo. El sistema modificado asegura que dos meses de vencimiento de casi meses estarán siempre disponibles para negociación. Los próximos dos meses de vencimiento más adelante dependerá del ciclo de vencimiento que se asignó a la acción.

Determinación del ciclo de vencimiento

Puesto que no existe un patrón establecido en cuanto a qué ciclo de vencimiento se asigna un stock opcional opcional, la única manera de averiguar es deducir de los meses de vencimiento que están actualmente disponibles para la negociación. Para hacer eso, basta con mirar el tercer mes de vencimiento disponible y ver a qué ciclo pertenece. Si el tercer mes de vencimiento es enero, utilice el cuarto mes de vencimiento para verificar.

La razón por la que necesitamos chequear en enero es porque LEAPS expiran en enero y si la acción tiene LEAPS listos para negociar, entonces ese mes de vencimiento de enero es el mes de vencimiento adicional agregado para las opciones de LEAPS.

Opciones Calendario de vencimiento

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